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美國 4 月非農就業新增 17.5 萬（前 31.5 萬），低於市場預期的 24.3 萬，本次月增主要由教育醫療支撐，儘管月增有所下滑，仍落在長期平均 15 ~ 20 萬區間，且 6 個月平均月增 24.2 萬屬健康且不過熱的最佳情境。 從長線結構來觀察，失業率小幅回升至 3.9%（前 3.8%），勞參率則維持 62.7%，搭配職位空缺數降至 848.8 萬（前 881.3 萬），勞動市場供需回歸平衡趨勢不變，帶動每小時薪資年增持續回落至 3.92%（前 4.11%）。 4 月就業數據公佈之後，美元指數與 10 年期美債殖利率走低，美股三大指數齊揚，FedWatch 預期首次降息時點提前至 9 月，全年降息幅度預期上升為 2 碼。 美國 4 月非農就業新增 17.5 萬（前 31.5 萬），低於市場預期的 24.3 萬，本次月增主要由教育醫療支撐，先前同為支撐主力的的休閒娛樂以及政府部門於則出現較明顯下降。儘管月增有所下滑，仍落在長期平均 15 ~ 20 萬區間，且 6 個月平均月增 24.2 萬屬健康水準。 從長線結構來觀察，失業率小幅回升至 3.9%（前 3.8%），不過勞參率維持 62.7%，25 ~ 54 歲的黃金年齡段勞參率 83.5% 亦維持高位，搭配職位空缺數降至 848.8 萬（前 881.3 萬），可見勞動市場供需回歸平衡的趨勢不變，帶動每小時薪資月增放緩至 0.2%（前 0.35%），年增率也持續回落至 3.92%（前 4.11%），有助於後續服務通膨的滑落。 4 月就業數據公佈之後，美元指數與 10 年期美債殖利率走低，美股三大指數齊揚，FedWatch 預期首次降息時點提前至 9 月，全年降息幅度預期上升為 2 碼。 加入〈財經M平方〉官方Line，掌握最新行情！重點整理
MM 研究員
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