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Cet article vous est offert Pour lire gratuitement cet article réservé aux abonnés, connectez-vous Se connecter Vous n'êtes pas inscrit sur Le Monde ? En hausse de 3,87 % sur un an, ces placements de trésorerie se préparent à la baisse des taux d'intérêt. Article réservé aux abonnés Après des années de taux d'intérêt négatifs et de rendements au plancher, les fonds monétaires gagnent 3,87 % sur un an au 24 avril 2024, d'après Morningstar. Ces produits investis sur des titres de créances à très court terme ont profité à plein de la hausse des taux directeurs par la Banque centrale européenne (BCE) jusqu'en septembre 2023. De plus, la catégorie bénéficie depuis presque un an de l'inversion de la courbe des taux : « Les taux d'intérêt à très court terme sont supérieurs à ceux à long terme, ce qui incite les investisseurs à se positionner massivement vers les produits monétaires, à la fois sans risque et mieux rémunérés », note Thibault Malin, spécialiste investissement sur le monétaire chez BNP Paribas Asset Management. La catégorie a ainsi collecté 51 milliards d'euros en Europe en 2023, d'après Morningstar. Les fonds monétaires retrouvent donc une place de choix dans la palette des placements de trésorerie, dominée par les livrets, le Livret A notamment, imbattable à 3 % exonérés d'impôt et de prélèvements sociaux. « Les produits monétaires sont rémunérés au jour le jour, et l'investisseur peut sortir à tout moment sans pénalité », rappelle Thibault Malin. A l'inverse, les livrets sont rémunérés par quinzaine, et les comptes à terme sont bloqués sur une échéance fixée à l'avance. Ces atouts perdurent, mais le contexte se révèle moins porteur. L'année 2024 devrait en effet marquer la fin du statu quo sur les taux directeurs en vigueur depuis septembre 2023, puisque l'inflation est désormais en voie de normalisation, à 2,4 % sur un an. « Le marché anticipe actuellement trois baisses des taux directeurs d'ici à la fin de l'année, ce qui ferait passer le taux de dépôt de 4 % à 3,25 %, mais la situation reste volatile », estime Thomas Prince, directeur des gestions obligataires chez Groupama Asset Management. Or, le rendement des fonds monétaires est directement lié à celui de l'indice €ster (il se prononce « ester »), un taux au jour le jour dont le niveau se situe généralement 0,10 point en dessous du taux de dépôt de la BCE. L'€ster atteint donc aujourd'hui 3,90 % et pourrait refluer vers 3,10 % d'ici à la fin de l'année, pesant mécaniquement sur la performance des fonds monétaires. Lire aussi : Article réservé à nos abonnés Le retour en grâce des fonds monétaires Faut-il dans ce cas sortir de cette classe d'actifs ? « Non, car la baisse des taux directeurs sera très progressive », juge Thomas Prince. « Il faut financer les transitions énergétique, démographique et géopolitique, ce qui contribue à créer de l'inflation, et plaide pour un régime de taux directeurs durablement élevés ». Les fonds monétaires pourraient donc réaliser cette année une performance proche de celle de 2023, à 3,5 % en moyenne. Il vous reste 35.88% de cet article à lire. La suite est réservée aux abonnés. Vous pouvez lire Le Monde sur un seul appareil à la fois Ce message s'affichera sur l'autre appareil. Parce qu'une autre personne (ou vous) est en train de lire Le Monde avec ce compte sur un autre appareil. Vous ne pouvez lire Le Monde que sur un seul appareil à la fois (ordinateur, téléphone ou tablette). Comment ne plus voir ce message ? En cliquant sur « » et en vous assurant que vous êtes la seule personne à consulter Le Monde avec ce compte. Que se passera-t-il si vous continuez à lire ici ? Ce message s'affichera sur l'autre appareil. Ce dernier restera connecté avec ce compte. Y a-t-il d'autres limites ? Non. Vous pouvez vous connecter avec votre compte sur autant d'appareils que vous le souhaitez, mais en les utilisant à des moments différents. Vous ignorez qui est l'autre personne ? Nous vous conseillons de modifier votre mot de passe. Lecture restreinte Votre abonnement n'autorise pas la lecture de cet article Pour plus d'informations, merci de contacter notre service commercial.
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« La situation reste volatile »